美国科技愿望清单、Comcast 分拆、NBA 冠军做 VC
为什么这期值得关注
本期 TBPN 是 2026 年 Q2 的压轴大集——11 位嘉宾接力出场，横跨 AI 就业数据、太空产业垂直整合、芯片架构创新、人机交互范式演进、国防科技主流化、税务合规 AI 化，以及 NBA 冠军转型科技投资人的精彩故事。如果你想知道 2026 年中的科技产业在关心什么，这期就是最好的横截面。
Ramp 研究：AI 正在创造就业，而非消灭它
本周最重磅的数据点来自 Ramp 首席经济学家 Ara Karapetyan 的一份研究报告。这份基于 Ramp 信用卡与账单支付数据、交叉匹配 Revelio Labs 劳动力数据库的研究，覆盖了 21,559 家美国企业，结论直接打脸了持续数年的"AI 就业末日"叙事。
关键数字：
- 高 AI 采用率企业就业增长约 10%（在采用 AI 之后）
- 低 AI 采用率企业就业无统计学显著变化
- 高采用率企业的入门级岗位人数上升 12%
这份研究发表于 Financial Times，引发了广泛讨论。主持人的解读一针见血：
"人们想要更多东西。他们想要更便宜的产品，想要更多娱乐，想要更多汽车，想要智能锅铲。他们想要更个性化的东西。而所有这些都需要 AI 和人来实现。你把它们放在一起，企业就会增长——这正是数据所显示的。" — 本期主持人总结
CEO 的岔路口：进攻还是防守？
主持人也指出，之前很多 CEO 声称"因为 AI 所以裁员"，实际上是利用 AI 作为裁员的修辞掩护。"很多 CEO 在疫情期间过度招聘了。他们需要一个借口来清理不合适的人、裁掉表现不佳的人。而那些真正拥抱 AI、把效率转化为竞争优势的公司，正在招聘。"
这与 Derek Thompson 在《大西洋月刊》上发表的同期文章不谋而合。Thompson 的数据显示：
"There's never been a better time for workers to get rich by going independent. This is the golden age for tiny startups with big revenue." — Derek Thompson, The Atlantic
单人创业公司和微型创业公司的数量正在急剧上升。小型企业更可能使用 AI 并出售 AI 相关产品（无论是软件、咨询还是设计）。而今天的微型创业公司比 Stripe 测量的任何一代公司更快达到百万美元营收——一个完整的"AI 赋能创业"飞轮正在形成。
航天业进入垂直整合 2.0：Rocket Lab 收购 Iridium
本周最受关注的交易之一是 Rocket Lab 以 现金加股票方式收购卫星运营商 Iridium，对后者估值约 80 亿美元，较周五收盘价溢价 20%。Rocket Lab 自身市值已约 600 亿美元。
Iridium 是低轨卫星通信的先驱——30 年前发射了第一颗卫星，原版卫星电话的运营商。今天它运营着 66 颗低轨卫星，拥有极为稀缺的频谱资源和数百万付费客户，且已实现盈利。
Rocket Lab 的 CEO Peter Beck 在公告视频中画了一幅清晰的图：
"1 + 1 = 3… a fully integrated, self-launching space superpower." — Peter Beck, Rocket Lab 创始人 & CEO
Beck 提出的"太空应用方程式"需要四个要素：自主发射能力（Rocket Lab 已有，Electron 火箭是美国年发射量第二的火箭）、卫星制造能力（已有）、频谱资源（通过 Iridium 获得）和客户基础 × 现金流（通过 Iridium 获得）。
Rocket Lab 的 SPAC 逆袭
一个被忽视的故事是 Rocket Lab 的 SPAC 之后的表现。2021 年 8 月，它通过 SPAC 以 41 亿美元估值上市，随后价格在发行价下方停留了整整三年，2024 年 7 月时每股仅约 4.90 美元。但此后，收入增长和价值重估值双管齐下，股价一路飙升至 101 美元——20 倍的回报。在大多数 SPAC 跌到归零的世界里，Rocket Lab 是个显著的例外。
Comcast 分拆：内容与管道的再度分离
这并不是一个孤立的故事。《华尔街日报》本周报道，Comcast 计划将公司分拆为两个实体：Comcast 将回归纯连接服务提供商（宽带、移动），而 NBC Universal 将独立为纯内容公司。
时间线值得注意：2011 年，Comcast 从通用电气手中收购 NBC Universal 51% 股权；2013 年收购剩余 49%；随后又收购了 Sky、梦工厂动画、并推出 Peacock 流媒体。十多年来，它在尝试证明"管道（分销）+ 内容"的协同效应。现在，这个实验宣告结束。
同样的剧本在电信业上演了不止一次：
- Verizon → 收购 AOL + Yahoo → 重组为 Verizon Media → 2021 年卖给 Apollo
- AT&T → 收购 DirecTV + 时代华纳 → 分拆时代华纳为独立 WarnerMedia → 退出 DirecTV
"管道 + 内容"的整合逻辑似乎对电信巨头从未奏效。可能的原因是：内容制作和分销网络的资本逻辑、时间节奏和人才文化截然不同。
Etched：把 Transformer "刻"进芯片
在两年前那期广为流传的 TBPN 采访中，Gavin Uberti 宣布 Etched 将"把所有筹码押在 Transformer 架构上"。两年后，这个赌注看起来非常精准——模型越来越大，越来越多的万亿参数模型、千万亿 token 需求正在涌现。
但今天 Etched 发布的才是真正的大消息：低压推理（Low Voltage Inference）和集群级内存（Cluster-Scale Memory）。
为什么现有 GPU 不够？
Gavin 的解释非常直接：GPU 的热管理是根本性瓶颈。一块 GPU 理论上能做什么，和它实际上能持续做什么，是两回事。"你无法真正让 GPU 运行超过它理论能力的 50%——否则它会熔毁。"
"We're introducing a new technology today called low voltage inference… we bring the voltage of the chip down dramatically, which allows us to have way, way better efficiency in terms of how much power is drawn per unit of math." — Gavin Uberti, Etched CEO
降低芯片工作电压听起来简单，但在制造层面极其困难。Gavin 说他们与 TSMC 联合设计了能在更低电压下稳定工作的晶体管——"没有 TSMC 这个伟大的合作伙伴，我们不可能做到。"
而在推理的另一端——decode（解码）——瓶颈不在于算力，而在于内存带宽。不仅是一个芯片上的带宽，更是芯片之间的通信带宽。Etched 的解决方案是集群级内存：将整个 scale-up 域内的 HBM 和 SRAM 作为单一一致性内存池使用。
芯片是 Toyota 还是 Ferrari？
主持人在采访中抛出了一个尖锐的问题：随着 agentic coding 降低为特定芯片编写软件的门槛，芯片会不会变成像汽车一样的商品——你可以明天换一辆新车，连上蓝牙，一切照常工作？
Gavin 的回答干净利落：
"A Toyota and a Ferrari are not the same thing. You look at the speed gap there, you see what, a 2x. And I think chips similarly is very, very meritocratic." — Gavin Uberti
他的核心论点：芯片行业的护城河不是软件生态锁定，而是持续的技术创新。光快不够，还必须在一个人们能承受的价格上做到。"你需要建造很多产品，拥有真正优秀的经济效益。"
全明星投资阵容
Etched 最新一轮的投资人名单堪称"2026 年最佳 party round"：Jane Street、Lightspeed、Eclipse、Benchmark、Insight、Scott Wu、Peter Thiel、Patrick O'Shaughnessy、Zach Dell、Scott Belsky……平台团队约一半来自 NVIDIA，负责 Hopper 和 Blackwell 时代 HGX/DGX 项目的 VP 也已加入。Gavin 表示当前已有超过 10 亿美元的客户 pipeline。
Monogram：AI 交互的下一代会是什么样？
Eren Bali 这个名字在硅谷不是新面孔。他从 Udemy（在线教育，已上市）到 Carbon Health（科技医疗），现在到 Monogram——一款让 AI 输出可视化界面而非纯文本的应用。
Eren 打了个类比：1980 年代，计算机只有命令行界面，只有专家能用。1990-2020 年代，图形用户界面让所有人能用电脑。2026 年——AI 应该走到下一步：每次提问，AI 实时生成一个完整的、可交互的视觉界面。
"Voice in, visual output back. Speaking is 4-5x faster than typing per second of information. But listening is maybe 4x slower than reading. So the fastest, most frictionless experience is voice input → visual output." — Eren Bali, Monogram 创始人
Monogram 的设计理念是语音优先——你说话提问，1.5 秒内看到结果。不是返回一篇文字让你阅读，而是直接返回信息架构清晰的卡片、图表、地图、对比表格。你可以点击卡片获得更多细节，而点击比语言指令更快。
Eren 透露，底层仍然使用 OpenAI 的模型，但 Monogram 在模型之上做了大量工作来编排输出。"可能有 20 到 30 个并行的 agent 同时工作。" 他也在关注扩散模型——认为"从像素层面生成界面"是正确方向，但目前技术还不够成熟。Monogram 以 4000 万美元种子轮由 DSC 和 Lux 领投，目前 iOS 独占。
数据中心液冷：AI 时代的"血液监测"
Zach Laberge 的创业路径有些奇特：他最初在大型矿用卡车上做油液监测，后来发现数据中心液冷系统面临着完全相同的问题——流体退化、污染物累积、生物生长、腐蚀。
Omen AI 的名字来源于"预兆"（omen）——你希望预测的永远是"机器不坏"的好兆头。公司刚完成 3100 万美元 A 轮，投资人包括 Sheryl Sandberg（通过 Nova Ventures）、CRV，以及 CoreWeave 和 Supermicro 的高管。
Zach 描述了一个典型的"盲飞"场景：数据中心从管道取样 → 寄到实验室 → 等几周拿到报告 → 结论通常是"全部冲洗"。但冲洗一个机架意味着 4-5 小时停机 × 1,000 GPU = 5,000 GPU 小时的浪费——这在 hyperscaler 的规模上是几百万美元。
Omen 的方案：直接接入机架歧管，每天实时监测流体化学变化。不是等出问题再"大修"，而是日常微调——生物冲击、乙二醇比例调整——避免大规模停机。在推理需求以月为单位爆炸式增长的背景下，这是一个"铲子与镐"型的基础设施生意。
从奥运领奖台到海豹突击队到 VC：Larsen Jensen 的非典型路径
Larsen Jensen 的简历读起来像一部电影：父母是加州中谷的杏仁农场主 → USC 游泳队 → 2004 雅典奥运银牌、2008 北京奥运铜牌（菲尔普斯八金之年）→ 海豹突击队（阿富汗作战部署，Palantir 早期用户，"那次经历给了我科技 bug"）→ 斯坦福 GSB → a16z 和 Lightspeed 实习 → 2018 年创立 Harpoon Ventures。
Harpoon 的核心使命：投资服务于美国国家利益的技术。本周宣布完成 1.55 亿美元 Fund IV。
"At the time [2018], there really wasn't a fever for this. Now there certainly is, thank God. I used to go to these defense conferences near the Pentagon as a venture guy, and there'd be nobody there — no high-horsepower entrepreneurs, no other VC firms. Now that's all changed." — Larsen Jensen, Harpoon Ventures
Larsen 的投资策略也在演变：不再把自己的观点强加于市场，而是做"高能量、大愿景创始人的优秀判断者"。Harpoon 同时推出了 Black Flag 加速器（"Black Flag"指的是海军中队和海豹小队常见的海盗旗传统——"我们已经招募了海盗，他们现在是我们这边的"），向更早期阶段延伸。
TaxWire 与 Framework：垂直 SaaS 和加密 VC 的不同路径
TaxWire 的创始人是 Andrew Rea，完成了 2500 万美元融资，专注全球销售税合规自动化。Andrew 指出，全球企业每年缴纳约 5 万亿美元的销售税和增值税，而现有市场由数十年的老牌公司和四大咨询主导。顺风来自各州——正在用 AI 加强审计力度，因为"没有人会因为加消费税而被投票下台"。TaxWire 的差异化在于"AI 原生 + 内置税务专家"——不只是卖软件，而是交付合规结果。
Framework Ventures 的 Michael Anderson 从另一个角度见证了周期。2019 年，他和合伙人 Vance 从 Snapchat/Netflix 辞职，搬进父母家，用 1500 万美元 Fund I 起步。如今管理超过 20 亿美元资产。Michael 认为，加密行业正在进入一个新阶段：不再是"为了加密而加密"，而是加密渗透到能源、AI、硬基础设施等每个行业。能源交易员、核能创业者来找他说"帮我们做去中心化的部分"。
"Remaining bullish on crypto when everyone's calling you an idiot loser is a really good way to make money." — Michael Anderson, Framework Ventures
Tristan Thompson：NBA 冠军的科技投资之路
节目中最高能的段落之一是 Tristan Thompson 的登场。这位 14 年 NBA 老将、2016 年总冠军得主（骑士队），如今正在走一条从运动员到投资者的系统性转型之路。
投资哲学
Tristan 的策略可以总结为一句话：
"I always bet on the founder. It's betting on the horse. That's what I'm the most comfortable with." — Tristan Thompson
他通过 Morgan Stanley 的渠道早期接触了 Carlyle 等 PE 基金，之后逐渐转向与创始人直接对话。关键原则包括：非常挑剔（"运动员进房间时天生落后 5 到 10 分"）、不公开所有投资（"等它涨了 25 倍再说"）、以及利用同行网络（早期 Coinbase 和以太坊 ICO 的朋友帮他导航）。
NBA 球员职业后收入计划的改革呼吁
Tristan 在节目中最出人意料的观点是关于 NBA 的"球员职业后收入计划"——这是联盟为防止球员破产而设立的项目（灵感来自 ESPN 纪录片《Broke》中大量高调运动员破产的案例）。球员每张支票中拿出一部分存入计划，退役后按月领取直到 55-60 岁。
但 Tristan 指出了一个被忽视的问题：
"We give them our money, they hold onto it. You get nothing out of it. You don't make no yield, no interest." — Tristan Thompson
他提议将部分资金按大学捐赠基金模式配置——10-20% 进入另类投资（如 SpaceX、VC 基金），而不是让它零收益地躺在托管账户里。"想象一下，2022 年 NBPA 拿 5 亿美元进入 SpaceX 的分配——那会是相当不错的投资。"
AI 进入体育
Tristan 对 AI + 体育的看法有两条线。第一条是裁判——"没有什么比 AI 第四裁判更让我开心了"。他亲身经历了 2017 年总决赛 G1 的争议判罚（LeBron 对 KD 的 charge 被改判为 blocking foul），认为 AI 可以减少关键时刻的人为错误。第二条是伤病预防——去年季后赛同一时段，Jayson Tatum、Tyrese Haliburton 和 Damian Lillard 全部跟腱撕裂，Adam Silver 公开呼吁用 AI 技术保护球员。
在机器人领域，Tristan 的投资逻辑聚焦于"物理 AI"（Jensen Huang 语）——农业、建筑、医疗、园林等领域的机器人，而非人形机器人。"我不会让一个机器人照看我的三岁孩子。但在农业自动化上，农场主可以用机器人替代劳动力，专注业务增长，改善利润率。"
Cantos：硬科技十年
Ian Rountree 和 Grant Gregory 的 Cantos 是本期最独特的 VC 之一。从一个近乎自嘲的 400 万美元 Fund 0（"我们就写写小额支票，只是学习"），到如今的 7000 万美元 Fund III，10 年时间，策略却始终保持一条核心线索。
名字本身就是宣言：Cantos = 史诗的篇章。Ian 把创业者视为现代英雄，创业公司是史诗。"我们渴望支持那些公司，让它们在千年后被刻在石头和金属上。" 如果这不是你，别给他们发邮件。
Cantos 的硬科技投资哲学
不招博士。 Grant 直言："如果你想商业化自己的博士论文，你手里只有一把锤子，到处找钉子。这种模式几乎从不成功。而且博士被训练成什么都要加注脚、什么可能出错——这和创业需要的思维方式完全相反。"
迭代速度决定一切。 "我们筛选时如果在 7 天内看不到进展，就不会在 1 个月、1 季度、1 年后看到。对有些人来说，一周等于别人的一个月。"
"Technology is not inherently valuable in and of itself. It's valuable insofar as it solves problems and creates value in the world." — Grant Gregory, Cantos 合伙人
Shinkei：从授权到品牌的 pivot
Shinkei 是 Cantos 的一个经典案例。这家公司最初把杀鱼机器人授权给养鱼场——收入有限、无法规模化。Cantos 介入后说："为什么不用你自己的机器人直接卖更好的鱼？" 创始人早就知道这是对的，但其他投资人都在劝他"保守点"。Cantos 给了他需要的确认——今天 Shinkei 是完全垂直整合的：用自己的机器人杀自己的鱼，卖自己的品牌。
AI 是硬科技的顺风，不是替代
关于 AI 是否会让硬科技公司"迷失方向"，Cantos 的回应很务实。Radiant（核反应堆）最初瞄准军用，但数据中心 behind-the-meter 的应用突然给了它一个更大的市场。Grant 的立场是：AI 给能源公司"送了一份大礼"——电网 30 年零增长后，突然有了巨大的、确定的需求。
Cantos 也投资了 Anduril、Castellian（导弹）、Venus Aerospace（高超音速）和 Resurgence Industries——国防科技是他们投资组合中最集中的赛道之一。对此 Grant 的观点是：过去五年的国防科技创业潮可能已经覆盖了很多"显性需求"，但"我还想要分解器（discombobulator）"——下一代的突破性能力还有很多空白。
WSJ 读者愿望清单：消费者的想象力比硅谷更广阔
本期最轻松但也最引人深思的段落，是《华尔街日报》向读者征集的"未来 20 年你最想看到的创新"回复。主持人逐条解读了这些愿望——有些天真，有些深刻，有些介于两者之间：
- 太阳能车身："为什么汽车不能在车顶集成太阳能板？"（20 年内可能，但需要太阳能密度的大幅提升）
- 车辆间通信：消除"手风琴式堵车"（技术和标准可行）
- 智能锅铲：不穿透牛排就测出内部温度（"相当于给你的牛排做 MRI"）
- 机器人厨师：订食材、收快递、用你的厨房做晚餐（20 年内可行）
- 降噪干墙 + 开放式降噪：屏蔽交通噪音但保留鸟鸣
- 垃圾发电：细菌分解塑料和有机废物、产乙醇、供暖
- 可升降洗碗机：让 6'8" 的人不用弯腰（已存在但高度不够）
- 人类瞬移："应该像电子邮件一样工作——在一个地方分解成比特，传输到另一个地方重组"（也许 3060 年）
- 治愈癌症和延寿药物："更长的寿命意味着更聪明的人有更长的创新跑道"
- 视障音乐家的乐谱：94 岁的钢琴家距离乐谱 2 英寸才能看清（也许一个 iPad app 就够了）
主持人的评论点出了这段的核心洞见：这些愿望本质上是一份"创业需求清单"。硅谷的人通常不会想到"激光除草拖拉机"或"让爸爸在钢琴前看清乐谱的设备"——但这些才是真实世界中未被满足的需求。
Oasis Devices：硬件创业的克制美学
Ricky Rosa 的 Oasis Devices 做了一款智能戒指，功能非常聚焦：靠近嘴唇低声口述 → 高保真转录 → 触控板编辑。已与 WhisperFlow 集成。
他的产品哲学可以用一句话概括："你只能要求用户迈出一步。"
不是要求用户换手机、换电脑、或是戴上一副不存在的 AR 眼镜。而是保留他们已有的所有设备和工作流，只替换一个环节——输入。先解决输入问题，输出的进化（智能眼镜等）自然会跟进。
Oasis 是一个 5 人团队，分布在澳大利亚、阿布扎比和中国。今日开启预购，从两周后到圣诞节分批发货。
这些故事有什么共同点？
横跨 11 位嘉宾、10 个完全不同赛道的故事，背后有三条主线在交汇：
第一、AI 不是替代品，而是增强器。 Ramp 的就业数据（+10%）、Derek Thompson 的单人创业潮、Monogram 让 AI 人人可用——所有这些都指向同一个结论：AI 降低的是"做一件事的成本"，而非"做一件事的需要"。成本降低 → 需求释放 → 更多工作岗位。
第二、垂直整合正在从软件世界蔓延到物理世界。 Rocket Lab 从发射到卫星到运营的全栈覆盖、Etched 从晶体管到集群的全栈设计、Shinkei 从机器人到品牌鱼的垂直整合——"自己造自己的供应链"正在成为硬科技的默认策略。
第三、速度是新的护城河。 Etched 的低压推理（超越热限制）、Cantos 的"一周决策"、Omen 的实时监测替代两周实验室测试——竞争不再是"谁的技术更深奥"，而是"谁的迭代周期更短"。"一周等于别人的一个月"。
最后一个观察：人才正在从一个封闭的身份走向多重身份。 NVIDIA 工程师 → Etched。SpaceX 校友 → 新航天公司。NBA 冠军 → 天使投资人。奥运奖牌得主 / 海豹队员 → 国防 VC。这不再是"职业转型"，而是人才生态系统的自然进化——最好的执行者正在成为最好的资本配置者。