Trump-Xi 峰会、通胀恐慌、太空数据中心——还有七位创业者的深度对话

2026年5月13日，TBPN 播出了或许是全年最密集的一期节目。Donald Trump 携 Elon Musk、Jensen Huang 等商界领袖抵达北京，与 Xi Jinping 展开峰会；同一天，美国 4 月 PPI 数据暴雷、Varda 宣布人类首次太空商业制药、Recursive 带着 $6.5 亿融资出关——而就在节目直播的几个小时里，Nebius 的股价因为 841% 年同比增长而飙升。

这不是一期普通的新闻综述。这是一次对 AI、地缘政治、资本市场和前沿科技交汇点的全景扫描。以下是我们从这场三小时的对话中提炼出的核心。

本期为何值得关注

Trump-Xi 峰会：不只是握手

2026年5月13日，空军一号降落在北京。走下舷梯的不只是美国总统——Elon Musk 和 Jensen Huang 紧随其后。Trump 后来在 Truth Social 上亲自纠正了 CNBC 的报道："我没有亲自邀请他，但他确实受到了邀请。"

登机的商界领袖名单本身就是一份权力图谱：Tim Cook (Apple)、Kelly Ortberg (Boeing)、David Solomon (Goldman Sachs)、Steven Schwartzman (Blackstone)、Larry Fink (BlackRock)、Jane Fraser (Citi)、Dina Powell McCormack (Meta)。但所有人都注意到：AI 实验室的领袖们——Sam Altman、Dario Amodei、Demis Hassabis——全部缺席。

华尔街日报 编辑委员会的判断毫不留情：President Trump visits Chinese President Xi Jinping in Beijing on Thursday, and the pre-meeting US spin is a search for stability. It's a nice idea as long as Mr. Trump doesn't think personal rapport can overcome Mr. Xi's anti-American purposes。

峰会的真正筹码：台湾地位（Xi 希望美国正式反对台独）、芯片出口限制（北京可能以稀土作为交换）、以及一项可能的关税休战。WSJ 警告，Xi 在台湾问题上的"措辞微调"看似无关紧要，实则将颠覆数十年的美国政策。

Jensen Huang 的皮夹克外交

Jensen Huang 出现在空军一号上的照片成为了这周最具象征意义的画面。TBPN 的主持人们开玩笑说，Jensen 的"制服"已经从皮夹克进化到了完整套装——鞋子、裤子的品牌现在都固定下来了。

"服装行业不想让你知道这个秘密，"一位主持人说，"但只买几件你喜欢的衣服，穿到它们坏掉——被极度低估了。"

但"制服策略"也有风险：如果十年间你一直穿同样的衣服，十年前说过的争议性言论就会被当成"昨天说的"。Jeff Bezos 的应对策略是剃光头、练肌肉——彻底改变形象。Jensen 会走这条路吗？

AI 地缘政治：两条平行线

美国财政部长 Scott Bessent 亲自审批每一家获得 Anthropic Mythos 访问权的公司。全球仅约 50 家机构拥有权限。5 月，日本三大银行——MUFG、三井住友、瑞穗——成为首批获准访问的东亚企业。日本首相指示内阁加强基础设施网络安全排查，而 Mythos 正是关键工具。

与此同时，Jensen Huang 正坐在空军一号上飞往北京，讨论向中国出售 AI 芯片。

Chris McGuire 尖锐地指出了这一矛盾：Tonight the Secretary of the Treasury is personally vetting and approving each company that gets access to the most advanced US AI model because the risks of the model being misused to hurt US national security are so high. Also tonight, Jensen Huang is flying on Air Force One with President Trump to Beijing to sell China the AI chips it will use to develop its own Mythos-level AI model as soon as possible。

主持人们将这种张力总结为"美国 AI 政策的不一致与不连贯"。但在更深层次上，这反映了美国在 AI 地缘政治中的两难：既要保持在最前沿的绝对优势，又要在地缘博弈中使用 AI 作为筹码。

中国的"Mythos 时刻"

Dario Amodei 曾表示中国开源社区大约落后 Mythos 六个月。即便延长到一年，中国的"Mythos 时刻"仍将在不久的将来到来。但这场"时刻"的形状将与美国的截然不同。

DeepSeek 的创始人是一个 solo founder——可能持有多数投票控制权，数十亿自有资金投入，股权几乎零稀释。这与 Anthropic 截然不同：Dario 有 15 位联合创始人、多轮融资的稀释、庞大的资本表，且即将面临上市后的 SEC 监管。

太空数据中心：Sundar 的"十年赌注"

SpaceX 和 Google 正在洽谈火箭发射协议，为轨道数据中心铺路。SpaceX 已申请发射最多 100 万颗卫星用于轨道数据中心——目前 Starlink 在轨约 10,000 颗，这是一个百倍的跳跃。Google 的 Project Suncatcher 计划在 2027 年前发射原型卫星。

Sundar Pichai 的语气颇为谨慎："对我来说毫无疑问，大约十年后，我们会将在轨数据中心视为一种更常规的建设方式。"——注意是"大约十年"，而非"几年"。

太空数据中心承诺由太阳能 24/7 供电、无需争夺土地、不受地方监管限制。但挑战同样巨大：热百叶窗、可展开散热器、相变材料、精密冷却——华尔街日报直接用"pipe dream or AI's next big thing?"作为文章的标题。

Varda：近地轨道的制药工厂

Delian Asparouhov（Varda 联合创始人兼总裁）在节目中宣布了一个里程碑："这是人类历史上第一次，一家大型上市公司——United Therapeutics，$250 亿市值，在纳斯达克交易——正在使用自己的资产负债表在近地轨道生产实体产品。"

"This is literally the first time in human history where there is physical products being moved in space as a way to generate revenue." — Delian Asparouhov, Varda 总裁

Varda 的方法相当务实：在微重力环境下进行药物结晶——利用"重力旋钮"获得地球上无法实现的晶体结构。2019 年 Merck 已证明，将其重磅抗癌药 Keytruda 在太空中结晶后，给药方式从静脉注射变成了皮下注射——偏远患者从此可用。

Keytruda 单一药物去年为 Merck 贡献了 $250 亿收入。"我认为科技从业者误解了制药行业的 TAM 规模，"Delian 说。他的长线赌注更耐人寻味："一旦 AGI 到来，所有人的焦点会转向什么？永生。所有资本将涌入 longevity、疗法和制造。我很乐意留在场边，等 AGI 的人转过来接我的资本。"

Max Levchin：极致的深度

Affirm CEO Max Levchin 已经是第三次做客 TBPN。但他的核心哲学从未改变——甚至更加坚定。

"Anything that you can go very deep into — depth as a competitive advantage is a profound strength. I found over the years that if you out-depth your competitors, they just can't beat you." — Max Levchin, Affirm CEO

在 2026 年投资者论坛上，Affirm 宣布了令人印象深刻的增长目标：GMV 从 ~$500 亿翻倍至 $1,000 亿，年复合增长 25%（上一次承诺 20%，实际跑出 30%+），利润率从 3-4% 提升到 3.75%。

但最令人惊讶的数字来自 AI：Affirm 的代码中已有 75% 由 AI 生成——从 60% 开始，呈火箭式上升。Levchin 在最近的致股东信中展示了这一趋势。"这不是一个缓慢的上升曲线，"他说，"这是真正的加速。"

AI 采购的试金石

Levchin 分享了他判断 AI 工具是否值得采购的核心启发式法则——他称之为"可能值回全部出场费"的一条规则：

"If you know how to describe the evaluation criteria being used by the maker of the tool you're buying, it's probably worth piloting. If you can't, it is slop and you're being sold a story." — Max Levchin

代码生成？能通过单元测试——反馈循环极快。AI 客服？消费者挂电话后是否满意——可量化。翻译？可阅读验证。Pitch deck AI 助手？100 家公司用 AI 做 deck，7 家拿到融资，93% 失败率能说明什么？"95% 取决于讲演者的表达、公司本身和市场。"

Recursive：让科学方法自动化

Richard Socher 带着 7 位顶级联合创始人和 $6.5 亿融资出关——$40 亿 pre-money，由 Google Ventures 领投，Nvidia 和 AMD 参投。

他的团队堪称 AI 研究的全明星阵容：Tim Rocktäschel（RAG 发明者、DeepMind Genie 3 世界模型）、Jeff Clune（Darwin-Gödel Machine、HyperAgents）、Josh Tobin（OpenAI 早期成员、Codex 与 Deep Research 负责人）、Alexey Dosovitskiy（Vision Transformer 共同发明者）、Samy Bengio（prompt engineering 共同发明者）。

"AI is code, and AI can code. Now we can actually put those two together and allow in an open-ended fashion to let AI actually improve itself." — Richard Socher, Recursive CEO

Socher 明确指出，当前的 coding agent（如 Claude Code、Cursor）是朝向 RSI（Recursive Self-Improvement）的有用一步——但不是真正的 RSI。真正的递归自我改进需要完全控制模型的架构、基础设施、全部训练和推理管线。"如果你没有对整个 self 的完全控制——模型、架构、基础设施、全部 harness——那你就不是在做真正的 RSI。"

超市的自动驾驶操作系统

Brandon Hill 是第三代杂货商——他的祖父母做杂货，父母在超市相识相爱。如今他是 Vory 的 CEO，正在为 $1.5 万亿的美国食品零售行业构建"自动驾驶操作系统"。

他讲述的现状令人震惊：今天的超市里，一位名叫 Judy 的定价协调员，戴着老花镜，用尺子和荧光笔逐行对照供应商发票，找出哪些商品的成本变了，然后手动输入 ERP 系统——12 步流程。而 Vory 的 AI agent 读取所有发票、检测成本变化、通过电子货架标签实时更新价格——一键完成。

Walmart 去年花了 $10 亿在所有 4,600 家门店部署电子货架标签。Vory 正在将同样的技术带给中小型超市——它们占据 $1.5 万亿市场的 75%。

AI 竖屏电影：下一个好莱坞

Nate Tepper 的 TrueShort 灵感来自中国的"微短剧"——竖屏肥皂剧，每分钟一集，部分 App 月收入 $5,000 万，超过中国电影票房。

TrueShort 采用了全栈模式：既是制片厂（"创意 pods"——showrunner + AI 导演 + 剪辑师），也是流媒体平台。他们从 true crime 品类切入，6 个月内成为品类第一，年化收入 $100 万。

"The next Hollywood is being built right now from the ground up. Some kid in his bedroom is going to make the next Star Wars, leveraging AI." — Nate Tepper, TrueShort CEO

AI 原生的收入基础设施

Joubin Mirzadegan 在 Kleiner Perkins 内部孵化了 Roadrunner。他的洞察来自 CIO 圈子——CPQ（配置-定价-报价）软件是大型企业内 NPS 最低的系统之一。而每 10 年，当技术栈迭代一次——从软件到 SaaS 到 AI——就需要一家新的 CPQ 公司来适应新的定价模式。

Roadrunner 的三层架构：Agent 架构（头部）+ 策略引擎（确定性规则）+ 灵活数据模型（面向未来的定价）。关键挑战是让概率性的 AI 系统通过确定性引擎输出企业级可靠性——"如果我们的系统挂了，客户就发不出报价。你可能会被起诉。"

Nebius：841% 增长背后的三重瓶颈

Nebius 的 AI Cloud 部门交出了 841% 年同比增长的成绩单。公司上市不到两年，核心团队来自 Yandex（同样孕育了 ClickHouse）。

Roman Chernin（联合创始人 & Chief Business Officer）不喜欢"neo cloud"这个标签——太模糊。他描述 Nebius 为"垂直整合、全栈、AI 专用云"。与 bare metal 的核心区别在于开发者体验：灵活、快速、更多工具层。

但在这个看似无限需求的市场里，三重瓶颈制约着增长：半导体供应 → 物理基础设施建设（从绿地上的第一铲土到满载 GPU 的数据中心）→ 资本。"如果你有无限资本，我们可以在技术和运营上走得更快——但这个行业里你需要同时做好三件事：执行、融资、不侵蚀自己的利润。"

Chernin 还提供了一个关于开源模型经济学的重要观察：企业从前沿模型开始（解锁用例），但在规模化时转向开源模型——因为"性能接近、成本低 1/4"。Nebius 的策略是降低微调门槛，并让推理优化（spec decoding、量化、KV caching、跨集群编排）成为核心竞争力。公司最近收购了两支推理优化团队（Aigen AI 和 Clarify）来加速这一进程。

通胀阴影：AI 繁荣下的滞胀配方

美国 4 月 PPI 同比上涨 6%——远超 4.8% 的预期。五年通胀预期（TIPS 盈亏平衡率）达到 2022 年 10 月以来最高水平。

霍尔木兹海峡的封锁推高了能源和铝价——甚至影响到了健怡可乐的供应（中东铝冶炼厂减产包装材料）。更令人担忧的是结构性风险：AI 的投资热潮推高了 CapEx 和 GDP 数字，但实际经济仅微增 0.1%，叠加 2.7% 的五年通胀预期——这正是滞胀的经典配方。

主持人们提醒：Jerome Powell 的任期结束了，Kevin Warsh 走马上任——而他面临的环境可能与 Powell 一样艰难。"在某些方面，Powell 确实让飞机着陆了，"一位主持人评价道，"然后我们就遇到了中东战争。"

办公室的未来：从打字到"耳语"

华尔街日报 报道了一种新兴趋势：程序员和创业者们不再打字，而是对着电脑低声细语——使用 Whisper Flow 等听写工具配合 Claude Code 或 Codex，将碎碎念转化为可用的代码。

"一位 VC 说，今天去 AI 创业公司参观，就像走进一个高端呼叫中心。"

Ramp 的工程师戴着游戏耳机大声与 AI 助手对话，Gusto 联合创始人 Edward Kim 则预言："未来的办公室听起来更像一个销售楼层——人们会对着 AI agent 尖叫。"

TBPN 的主持人们对这一趋势各有态度：有人喜欢这份能量（"ABC — Always Be Closing！"），有人则持保留态度（"揭示性偏好：我自己其实不用语音编码"）。

VC 广告战争

General Catalyst 发布了"Meet GC"广告——对 Apple 经典"Mac vs PC"系列的明确致敬，但这一次被讽刺的是那些推广荒谬 AI 产品的 VC。Marc Andreessen 立刻在 X 上回应：

"这是对原始 Mac vs PC 广告的巧妙颠倒——这次明显意图是让赞助商显得自命不凡和居高临下。请关注我们即将推出的广告活动。我们是那个不会嘲笑你的想法的 VC。"

TBPN 宣布：这是一场 VC 内容战争，Drake vs Kendrick 式的对决即将上演。

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